【決算暴落確定】アートスパークHD（セルシス）研究No.30

はじめに

アートスパークに人生をかけている私（マルオ）の、これまでのアートスパーク関連記事はこちらです。おかげさまで、最も人気のある記事↓↓では、クリップスタジオのすばらしさをまとめています。

9月の月次分析記事はこちら

今週のアートスパークは前週比5.8％（68円）の下落。週の終値ベースで1,200円を維持できません。

日足チャートから振り返ります。

陰線が3連発です。この間、日経もマザーズも＋で終了していますので、アートスパーク単独で弱い状況。明らかに決算前に逃げておこう！という意思を感じます。

週足チャートです。陰線が連続。前回の決算も同様で、決算を挟んで5週連続陰線。流れは悪い。さぁ肝心の決算を振り返りましょう。

売上・営業利益ともに前4半期比で減少。「買い切り」から「サブスク」に移行中のため、売上＆利益が減少した、というのが主な要因でしょう。確かに月次発表の2Qから3Qにかけて、サブスクの売上シェアが急増。

きっと4Q以降も、売上が頭打ちしたように見えるでしょう。覚悟しておきますｗさて、私の予想では・・・

2Q比でサブスク浸透による「売上増」、広告宣伝費増分をサブスクによる利益で相殺した結果、売上：15.1億円～15.4億円　営業利益：5.2~5.5億円程度と予想します。

完全に逆。サブスク移行期は「売上減」「利益減」が正解。状況を理解しているのに、結論を間違える失態ｗダサイ。4Qの見通しです。

売上16.3億円→過去最高で無理でしょ。（サブスク移行期だし）
営業利益3.8億円→達成圏（＋0.7億円）。（4Qは広告宣伝費積み増し？）

売上達成は厳しい。せめて営業利益だけでも達成してほしい。

前四半期比で増収増益ｗそれにしても赤字体質。将来を見据えた投資なので、ある程度の我慢は必要。ただ、赤字を縮小する気概はありませんか？私の予想は・・・

下期は営業赤字の減少を予想していますが、2Q単体の実績は売上「2.3億円」営業利益「-1.5億円」。会社側の予想は甘いんじゃないですかね？

赤字はほぼ減らず。どうでもいいことは当たるｗ続いて、4Qの見通し。

売上2.6億円：過去最高が必要ですが、なんとか達成圏。
営業利益-0.6億円：可能性低い。追加で0.8億円（＝1.4億円）の営業赤字では？

こちらの事業も計画達成が危しい。

★クリサポ事業

売上16.3億円→過去最高で無理でしょ。（サブスク移行期だし）
営業利益3.8億円→達成圏（＋0.7億円）。（4Qは広告宣伝費積み増し？）

★UI/UX事業

売上2.6億円：過去最高が必要ですが、なんとか達成圏。
営業利益-0.6億円：可能性低い。追加で0.8億円（＝1.4億円）の営業赤字では？

★合計