アートスパーク研究No.16【中間決算分析】

はじめに

アートスパークに人生をかけている私(マルオ)のこれまでのアートスパーク特集記事はこちらです。おかげさまで最も人気のある記事↓↓では、クリップスタジオのすばらしさをまとめています。

アートスパークHD研究~クリップスタジオ浸透で株価5000円(分割後1250円)へ~
アートスパークホールディングスが抱えるクリップスタジオのDL数を先取りし、業績と株価を予想しています。みんなで一緒にアートスパークホールディングスを応援しましょう!

中間決算が発表!

アートスパークHDの決算が8月6日に発表されましたね!PTSを見ると期待外れだったようです。

Twitterで決算予想をアップしている人も見ましたが、そんな業績だったら再度の中間決算の修正が必要では?という数値をチラホラw特にカンデラの決算を予想している人は、何を根拠に予想しているのでしょうか?

今週の記事は盛りだくさん。「決算分析」「7月の月次」「株価予想」「アトスパニュース」と4本立てです。お時間のある時にご覧ください!

決算全体評価

私の予想(願望)は下記でした!

最低ライン :売上→17億円  営業利益→2.3億円
下半期ライン:売上→17.5億円 営業利益→3.7億円

結果は(売上・営業利益・経常利益の順)

売上、営業利益ともに「最低ライン」と「下半期ライン」の間でフィニッシュ。ただ、ハードル高めの「下半期」ライン寄りの数値でしたけどね!

下期の業績見込です。

仮に2Qの実績を2倍すると・・・

売上予想:34.5億円(会社想定:35.7億円)※1.2億円ショート
営利予想:7.2億円(会社想定:5.9億円)※1.3億円プラス

ただし、4Qに「のれんの償却」1.2億円を計上するため、営業利益は会社予想と同額になります。

※上記は誤り。のれん(0.6億円)は計上済み。

昨年末は大型の広告宣伝費を計上しており、今期も追加で1.3億円の広告費を投下(もしくはカンデラが赤字拡大)した場合は、概ね通期修正と同じ水準になります。

現状の業績予想から想定すると・・・

PER20倍で株価812円
PER25倍で株価1,000円
PER30倍で株価1,200円

PTSの850円だと21.5倍くらいです。この水準をどう評価するか。

下記から事業ごとの深堀をしますが、要は「クリサポ最高」「カンデラ奮起!」に尽きます。それでは事業ごとに詳しく見ていきます。

クリエイターサポート事業について

クリサポ事業の業績です。前Q比較で、売上は微増、営業利益&営業利益率は減少しました。ただ営業利益率は35%と非常に高い水準。

サブスクの契約IDが増加したら売上はもっと増えるじゃない?その理由はサブスクモデルだから。決算短信にも記載がありました!

  • サブスクモデルのライセンス料は買い切りモデルに比べ短期的には収益効果が低い。
  • 継続して利用いただくことで中・長期においては安定した収益が期待できる。

要は、「買い切りモデルは購入時に大きなお金が動くけど、サブスクは分割支払いだからは売上は少め。だけど、継続されればされるほど、売上は増えるし、利益も増えるから心配しないで」っていうことです。

中期経営計画との乖離をチェック

(単位:億円)売上営業利益備考
21年通期計画54.613.7
21年修正計画60.518.5
21年上期実績29.710.1
進捗率49.1%54.6%

しれっと今年の中期経営計画を修正?しているアトスパさん。進捗率は売上で49.1%、利益で54.6%と達成水準です。この調子でお願いします!

UI/UX事業について

まずはカンデラの1Q実績はこちらのブログから・・・・。

売上高:300百万円ー72百万円=228百万円
営業損失:123百万円ー10百万円=113百万円

で2Qの売上と営業損失は下記になりました。

売上高:226百万円(1Q:228百万円)
営業損失:150百万円(1Q:113百万円)

売上ヨコヨコ&赤字拡大。

搭載台数が百万台単位で増加しても、売上は増えず赤字が増える、まさに金食い虫w

※カンデラ社のみの2Q合計業績はこちら。

売上高:554百万円
営業利益:△263百万円

中期経営計画との比較

中期経営計画の数値と2Q実績を比較します。※こちらも中計を修正

(単位:億円)売上営業利益備考
2021年旧計画14.9△3.0
2021年修正計画10.2△4.88/7に修正
2021年下期計画5.0△2.1

修正計画では売上が14.9億円→10.2億円に下方修正。赤字も3.0億円→4.8億円に拡大!!!!

がんばれ!早期に赤字を縮小して!!

7月度月次について

決算に合わせて7月の月次レポートが発表されました。私の新規出荷本数予想

・App版の新規出荷本数は全体の約50%で推移
・App版の新規出荷本数は239,576本
→今月も50万本程度の上昇が見込めます!

以上から、総出荷本数の予想は「48万~52万」程度になることを予想いたします

結果は47万本と予想を下回りました。

47万本は今年に入って最も少ない新規出荷本数ですが、「鈍化」と騒ぐほどの数値ではないですね。続いてサブスクリプション契約数をチェック!

先月比+16ポイントで進捗しており、過去最高タイの数値でフィニッシュ。順調にサブスクリプション契約数が増加しており、2021年12月には2020年1月実績比400%を達成できそうです!

8月新規出荷本数の実績について

7月実績よりもわずかに少ない状況で推移しています。さてここから挽回できるか?期待です。

先週の株価と株価予想について

日足チャートです。前週比71円下落(-7.3%)となりました。

こちらは週足チャート。5月から継続してきた「陽々陰々」の法則が崩れ大きな陰線を付けました。陰線で崩されのが非常に苦しい。私の株価予想は下記でした。

「基本ヨコヨコだが週末の決算に向けて上昇(=週足で陽線)」

株価のパターンは外れ、株価予想(願望)も外れ、株価も下落。ここは耐える時。あとから見れば、ホラねって言えるといいですね。

来週の株価予想について

株価予想をする根拠が乏しいため、お休みとします。ただ目安となる株価水準は・・・

13週移動平均線:880円
75日移動平均線:845円

この株価を維持し、長期上昇トレンドを維持してほしいですね。

週間アトスパニュース

今週もセルシスとカンデラから複数のニュースが発表されました。その中から2つのニュースをピックアップ。

CLIP STUDIO PAINT」が「Galaxy Tab S7 FE」にプリインストール

Galaxy Tab Sシリーズの廉価版モデルで2021年6月から一部の国で販売(日本や米国では未発表)。プリインストールはプロモーションですので、販促費用が発生しているでしょう。

どの程度売れるモデルか不明ですが・・・旧版と廉価版を同時購入する人は極めて少ないでしょうから、新規ユーザー獲得の寄与に期待します!

カンデラ新プロジェクト:動画第3弾を公開しました

よくわかりません。黒字化はよっ!

今週の取引(LINE証券)

地合いが悪いため、今週もアトスパ取引はなし。

今週は指定した銘柄を7%オフで購入できるタイムセールの実施が発表がありました!

先月実施の7月8日にタイムセールに参加した際は・・・

日立製作所を6,025円で購入して、朝イチ6,487円で売却。2300円の利益。先月も同様の利益でしたので、毎月実施されれば年間2.6万円の利益。神イベント!

LINE証券のいいところは3つ。

・タイムセール(7%オフ)
・単元未満株が買える
・単元未満株を時価で売買可能(他は終値)

LINE証券は最短5分で口座開設!いまなら口座開設で最高3株貰えるようなのでぜひ!

LINE証券

私のお勧めアプリ

カビュウをご存じですか?私は日々の資産状況をカビュウでチェックし、Twitterにアップ!

私の考えるカビュウのいいところはこちら

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私は「視覚的」「無料」というところに惹かれて使っています。ぜひ無料のカビュウで資産の増減を一喜一憂しましょうw

私のお勧め情報源まとめ

高橋ダンが「自分以外の情報も聴け」ということで、お勧めの人を紹介します。

第1位 投資塾(Youtube)

まずは投資塾のYouさん。現役投資アドバイザーの知見を活かし、わかりやすく投資の必勝法を教えてくれます。動画の更新頻度は低めですが、ダンと違い、内容が濃いww(最近動画更新済み

今週はゆうさんの投資成績を公開しています!

第2位 モトリーフール(メルマガ)

米国株投資家な評価を得ている「モトリーフール」の無料メルマガです。情報を得にくい米国株式の決算をはじめ、投資にまつわる情報を日本語で入手できます。

楽天証券の「トウシル」でも人気になる記事の出元ですね!

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SBI証券の米国株人気ランキングに顔を出す高配当銘柄「AT&T」の今後についてまとめられています。私の米国の保有株を見ていただければわかると思いますが、AT&Tは主力銘柄の1つで、メディア事業スピンオフ後の動向が気になっていました。

通信会社のAT&T(NYSE:T)は、2015年に490億ドルでディレクTVを買収し、2018年に850億ドルでタイムワーナーを買収してデジタルコンテンツ分野に参入していましたが、その方針に終わりを告げました。投資家は、AT&Tのこのような行動を好んでおらず、株価は過去5年で30%以上下落しています。AT&Tは現在、ワーナー・メディア事業をスピンオフし、ディスカバリーと合併して独立した会社を設立しています。

内容を話すと怒られそうなのでw無料メルマガですのでご安心をw
暇つぶしには十分ですし、気になる銘柄の上方に出会えれば儲けものです。

第3位 シバタナオキの決算実況(Youtube&NOTE)

この人の有料NOTE「決算が読めるようになるノート」を購読するほどのファン。的確な決算分析と投資判断。内緒にしたいレベルです。

NOTEを買わなくても、Youtubeのみ(無料)で楽しめます!

説得力があるので株式を購入したくなり、お金がなくなるので3位とさせていただきましたw

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日本株投資
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高橋ダン式ライオン戦略による米国株投資はこちら

過去の「高橋ダン式ライオン戦略」米国株資産推移をご覧になりたい方はこちら

ライオン戦略(長期投資・短期投資)を組み合わせ億万長者を目指します。
高橋ダンが推奨するライオン戦略投資を参考に投資中!Youtubeでお勧めのETFを中心に長期積み立てと短期投資でハッピーな老後を目指します。さらに個人的な米国株投資も交えた投資劇場をどうぞご覧ください。

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