アートスパークHD企業研究その2~1Q決算まとめ(クリサポ事業)~

はじめに

2021年5月7日に発表されたアートスパークホールディングスの決算のうち、クリサポ事業に絞って詳細を振り返ります!

株価のシナリオはこちらをどうぞ!

アートスパークHD企業研究その1~クリップスタジオ浸透で株価5000円へ~
アートスパークホールディングスが抱えるクリップスタジオのDL数を先取りし、業績と株価を予想しています。みんなで一緒にアートスパークホールディングスを応援しましょう!

アートスパーク・クリサポ事業決算振り返り

2021年1Qの売上&営業利益は過去最高を更新。素晴らしいです!

2021年1Q

売上高:1,477百万円

営業利益:518百万円

営業利益率:35.1%

QonQ比較

売上高:17.5%上昇(+183百万円)

営業利益:98.9%上昇(+258百万円)

※売上拡大はサブスク等契約数の伸長。
※営業利益の急増は、2020年4Qにプロモ強化による広宣費(「中川翔子」「COWCOW」契約→広宣費150~200百万増加と推定)が無くなったため。

→2020年4Qの営業利益低下は一過性。クリサポ事業の平均営業利益率は30~35%程度

※広告宣伝情報もセルシスサイト上にアップされます。

中期経営計画との乖離

★クリサポ事業の中期経営計画

20年12月期21年12月期22年12月期23年12月期24年12月期25年12月期
売上高48.054.966.474.689.5106.9
営業利益14.613.721.222.728.735
営業利益率30.4%25.0%31.9%30.4%32.1%32.7%

2021年の推定年間売上を1Q売上の4倍と設定
→1,477×4=5,908百万円

2021年12月期の中計売上との比較
→5,908÷5,490=107.6%

今期の計画達成に向け順調な推移です。

 

なお、2021年から2025年の売上高CAGR(年平均成長率)は約20%で計画しています。

将来的な利用者拡大に向け、2020年4Qのような広告宣伝費(当時は150~200百万円)を年度内に計上することが予想されます。※計画では今期の営業利益は前期より少ない。

ですので年間の営業利益は、1Q営業利益(518百万円)の4倍まで届くとは断言できません。

逆に広宣費使わないと、中期経営計画を達成できないので!使うことを前向きに捉えましょう。

新規出荷本数に関する独自資料

2020年1月以降のApp版新規出荷本数(月次)

独自で調べた数値です。新規出荷数は順調に推移しています。より詳しい資料はこちらに掲載。

考察

  • 2021年1月から3月の有料契約数上昇中、第2四半期の売上高は第1四半期以上を予想。
  • 営業利益は広告宣伝費次第のため予想不可。
  • 新規出荷本数は順調。
  • 競合等の外部要因も特になし。

→5月9日時点では、悪材料は存在しないため、こちらでまとめたベストシナリオの進捗を想定します。つまり、4月分の月次が発表される5月下旬にかけて、上場来高値を更新するでしょう。

値動きの予想です。

3月31日発表の2月月次レポート後の動きような、ボリンジャーバンド+2σに沿った上昇トレンドを予想します。

また、アートスパークは下髭が長い銘柄です。ふるい落とされないように気を付けましょう。※下限は+1σ。買い増しの指値はこの辺りを狙いましょう。

※UI・UX事業は情報も少ないため予想するだけ無駄だと思っています。悪しからず。

公式の資料

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